欧博卡利:富兰克林McCulloch:美生物科技股远景佳

【明报专讯】生物科技股是今年港股焦点之一,除了药明生物(2269)乐成「染蓝」为恒指成分股外,2018年10月始上市、暂未有盈利的信达生物(1801)股价亦劲升逾倍,市值现高达800亿元。富兰克林股票团体研究部总监及基金司理Evan McCulloch示意,全球人口老化及医疗科技创新等利好因素简直为生物科技股带来重大投资机遇,惟旗下基金主要投资于美国上市的生物科技股,由于其质素较佳、估值亦较亚洲同业低。

在《Money Monday》第192期(去年4月1日出书)封面故事,宏利资产治理全球康健照顾护士计谋首席投资组合司理Steven G. Slaughter在专访示意,内地65岁或以上人口占整体人口比例将在30年后上升两倍至25%,带来重大医疗产物及服务需求增进,他尤其重视针对不治之症研发创新药的生物科技企业;另外,该封面故事亦由药明生物及信达生物治理层亲述营业发展前景。接见见报以来,药明及信达股价划分劲升147.0%及100.3%。 

记者信赖,医疗科技在全球股市均是中长线重大投资主题,因此今期封面故事亦请来治理「富兰克林生物科技新领域基金」的McCulloch剖析其中投资机遇,他示意,有三大结构性利好的主题推动全球生物科技行业继续增进,当中包罗:

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 (1)全球人口老化──在全球而言,随着二战后近20年婴儿潮(1946年至1964年)出生的一群已踏入中年,岂论发达国家或新兴市场均正面临人口老化的挑战(表1),而由于医疗科技进步,人类的寿命更长,这批正在与日俱增的暮年人口加倍需要小我私家照顾护士的产物及服务(表2),当中包罗药物;

 (2)更多科研投入──随着人类对生物学有更深入的熟悉,以及对新疗理愈来愈大的需要,生物科技及制药公司正投入更大的科技研发经费,以制造崭新药物平台以支持未来增进;

 (3)新一轮创新潮──信赖生物科技行业正处于新一轮创新浪潮,由对生物学及医疗生技有更深入的领会所推动,近年已研究出某些可治疗已往属不治之症的新药,以及在差别情况下提供更佳的治疗方式。

已往10年 研发开支收入升逾3倍

 事实上,美国不少上市生物科技股将上述有利行业的趋势转化为收入增进。McCulloch指出,美国Nasdaq Biotechnology Index成分股在生物科技行业平均研发支出由2009年的5300万美元增进逾3倍至2019年的2.01亿美元,期内每股收入亦同样劲升逾3倍至5.59美元,故此在美股标指差别行业中,已往10年亦以生物科技股收入增进属最快(表3)。

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